计算机周报：信创对于低估值网安板块的意义

市场回顾 本周（4.11-4.15），沪深300指数下跌0.99%，中小板指数下跌3.34%，创业板指数下跌4.26%，计算机（中信）板块下跌4.76%。板块个股涨幅前五名分别为：科创信息，今天国际，运达科技，恒实科技，顶点软件；跌幅前五名分别为：东方网力，宝兰德，聚龙股份，天地数码、高伟达。 行业要闻 清华首次实现100公里量子直接通信，有助城际量子直接通信 江苏省印发5G应用“领航”行动计划，2024年5G个人用户普及率超50%发改委：预计“十四五”期间，大数据中心投资将以每年超过20%的速度增长英特尔斥资30亿美元扩建D1X工厂 公司动态 思特奇：4月11日消息，公司股东中盛华宇、天益瑞泰、宇贺鸿祥、中盛鸿祥拟以集中竞价交易方式减持公司股份累计3005700股，累计占公司总股本比例1.43%。 天融信：4月13日消息，公司拟向激励对象授予7,127.0350万份股票期权，约占公司股本总额的6.01%。 奥飞数据：4月14日消息,公司拟参与投资设立产业投资基金，公司决定认缴出资1,000万元人民币，持有合伙企业24.39%的份额。 本周观点：网安是信创重要组成部分，网安近年来行业景气度与信创产业密切相关，今年以来无论政府信创还是行业信创都将进入新的发展阶段，而调整充分低估值的网安板块有望迎来新一轮机遇。重点关注龙头网络安全厂商：奇安信、深信服、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六零、安恒信息等，建议关注卫士通、吉大正元、亚信安全、信安世纪、数字认证、等加密安全企业。 风险提示：网安竞争格局加剧；研发持续高投入，盈利不及预期；信创推动不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点 网安是信创重要组成部分，网安近年来行业景气度与信创产业密切相关。近几年，网安行业景气度与信创产业密切相关。自2020年Q4开始政府信创进入招投标高峰，网安行业同步实现了整体业绩的高增长，2020年Q4至2021年中，“信创+网安”构成的大安全板块，成为计算机行业业绩最突出的主线。而根据各公司披露，2021年，奇安信信创业务占公司总营收的15%以上；天融信国产化业务收入约5.6亿元，占比超过15%；启明星辰2021年信创产品营业收入实现300%以上的增长，自下而上数据同时验证信创产业对于网安板块的业绩增长的重要意义。 根据艾媒数据显示，2021年中国网络安全的信创市场规模接近1千亿元，预计2023年将达1465.5亿元，复合增速约为26%，约占整体网安规模50%。 图1：信息安全是信创的核心之一 信创产业进入新的发展阶段，低估值的网安板块有望迎来第二增长曲线。今年以来，金融、电信等重要行业信创开启规模化招投标，行业信创元年开启，而政府信创也有望进入更大规模下沉市场的拐点。网安板块整体从2021年高点回落处于充分调整的估值低位，有望迎来新的发展机遇。 表1：网安公司整体处于低估值 图2：网络安全板块整体市值从高点回落调整充分（单位：亿元） 目前我国在信创上采用了大数据架构来弥补单体软件和硬件不足的问题。而大数据架构带来相关的网络安全隐患，所以本质上，网络安全的信创是为整体信创保驾护航。我们整理了相关行业公司的信创产品及功能，较为清晰的看出信创产品在网络安全建设中不可替代的作用。 表2：网络安全部分厂商信创产品 UOS主动安全防护计划(UAPP)正式发布，共建信创基础软件平台安全底座。2022年4月13日，在工业和信息化部网络安全产业发展中心的指导下，通过凝聚网络安全政产学研用各方力量，以UOS主动安全防护计划（UAPP）为牵引，建立并完善国产安全防护体系和产品技术标准，持续提升国产基础软硬件安全协同防护能力。本次协办方包含绝大多数网络安全相关公司，安恒信息、北信源、绿盟科技、360、天融信、亚信安全、安天、奇安信、启明星辰、瑞星、知道创宇、通明湖信息城等公司旨在共同打造具备世界顶级安全水平的中国操作系统，共建信创基础软件平台安全底座，形成兼容稳定、安全易用的中国操作系统最优生态，携手共建中国操作系统的安全屏障。并将于四大方向发力： 1）持续加强基础安全关键技术研发攻关，提升体系化安全支撑能力； 2）充分发挥操作系统底层支撑和产业链带动作用，推动建立统一规范的行业标准和安全服务体系； 3）加强网络安全应用牵引，鼓励用户积极参与网安技术探索、解决方案研究、关键产品开发等工作； 4）持续推进信创网络安全产业集聚及生态创新，提升安全保障能力。 图3：UOS安全联盟 投资建议：网安是信创重要组成部分，网安近年来行业景气度与信创产业密切相关，今年以来无论政府信创还是行业信创都将进入新的发展阶段，而调整充分低估值的网安板块有望迎来新一轮机遇。重点关注龙头网络安全厂商：奇安信、深信服、天融信、启明星辰、绿盟科技、三六零、安恒信息等，建议关注卫士通、吉大正元、亚信安全、信安世纪、数字认证、等加密安全企业。 2下周投资提示 表3:下周重要会议 3行业新闻 受疫情影响，蔚来整车生产已经暂停 36氪4月10日消息，蔚来汽车在其官方App上表示，自3月份以来，因为疫情原因，公司位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复。受此影响，蔚来整车生产已经暂停。由于上述原因，近期不少用户的车辆会推迟交付。 清华首次实现100公里量子直接通信，有助城际量子直接通信 36氪4月11日消息，清华大学团队首次实现通信距离达到100公里的量子直接通信新系统，这是目前世界上最长的量子直接通信距离，有助于实现无中继条件下城际量子直接通信。清华大学物理系龙桂鲁教授于2000年提出量子直接通信的首个协议。量子直接通信以量子态作载体来编码和传输信息，是量子保密通信的新范式。量子直接通信将噪声信道下的可靠通信发展为噪声和窃听信道下的可靠和安全通信。 乘联会：目前的两轮新能源汽车价格上涨影响暂不明显 36氪4月11日消息，乘联会指出，2022年电动车价格上涨相对理性，目前的两轮新能源汽车价格上涨的影响暂时不明显。首先是因为新能源车的销售模式是订单销售，目前各车企手里有较多的未涨价前的订单，导致3-4月基本是消化前期订单；其次是高油价导致新能源的优势加大。新能源车消费者的刚性需求较强，价格敏感度相对较低；新能源车涨价前的订单价格锁定，形成早订车的锁定价格便宜的结果，引发更多消费者理性或跟风抢订的新局面。 中汽协：3月新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，同比均增长1.1倍 36氪4月11日消息，中国汽车工业协会公布最新数据，数据显示，3月，国内新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，同比均增长1.1倍。其中，插电式混合动力汽车产销增速明显，分别完成8.9万辆和8.8万辆，同比分别增长1.6倍和1.4倍。1-3月，新能源汽车产销分别完成129.3万辆和125.7万辆，同比均增长1.4倍。其中，纯电动汽车产销分别完成103.6万辆和100.7万辆，同比均增长1.3倍。 大众汽车CFO：芯片结构性短缺可能持续至2024年 36氪4月11日消息，大众汽车首席财务官ArnoAntlitz近日接受采访时表示，半导体芯片的供应不太可能在2024年前恢复至完全满足需求。他表示，尽管缺芯瓶颈可能会在今年年底开始缓解，明年芯片产量有望恢复到2019年的水平，但并不足以满足市场对芯片的日益增长的需求，“结构性供应不足可能要到2024年才能自行解决”。 江苏省印发5G应用“领航”行动计划，2024年5G个人用户普及率超50% 36氪4月12日消息，江苏省工信厅会同省委网信办、省发改委等13个部门联合印发《江苏省5G应用“领航”行动计划（2022-2024年）》。《行动计划》提出，到2024年，5G赋能全省重点和特色行业应用水平显著提升，综合实力持续增强，全省5G个人用户普及率超过50%，5G网络接入流量占比超60%，5G物联网终端用户数年增长率超200%。 英特尔斥资30亿美元扩建D1X工厂 36氪4月12日消息，英特尔正式启动扩建其位于美国俄勒冈州的D1X工厂，该公司将为此投资30亿美元，旨在加速技术开发，以重新获得芯片行业的领导地位。据英特尔高级副总裁Sanjay Natarajan介绍，扩建面积为27万平方英尺，完成后将使D1X工厂的规模增加20%。 广东：到2025年全省新能源产业营业收入达7300亿元 36氪4月13日消息，广东省人民政府办公厅印发《广东省能源发展“十四五”规划》。规划提出，2025年主要目标是：能源综合生产能力达到1亿吨标准煤以上，省内电力装机总量达2.38亿千瓦，西电东送最大送电能力达到4500万千瓦（送端），天然气供应能力达到800亿立方米/年。到2025年，全省新能源产业营业收入达7300亿元，形成国内领先的新能源产业集群。 工信部：加快5G全连接工厂建设 36氪4月13日消息，工信部印发工业互联网专项工作组2022年工作计划。其中提到，加快5G全连接工厂建设。 出台5G全连接工厂建设指导性文件，打造10个5G全连接工厂标杆。开展工业5G专网试点，完善5G专网部署模式。 数字货币概念股震荡走低 36氪4月13日消息，数字货币概念股震荡走低，截至发稿，天喻信息、新开普、高伟达、神思电子跌超5%，京北方、海联金汇、梦网科技、新国都、恒宝股份等跟跌。 数字人民币试点城市扩容一周，有平台新增用户超百万 36氪4月13日消息，数字人民币试点城市扩容已过一周，业界普遍认为，目前数字人民币推广效率正在有序提升，试点地区场景也在实现加速覆盖。数字人民币试点地区扩围后，美团率先宣布，面向新一批试点城市居民发放数字人民币民生消费补贴。美团相关负责人透露，在4月3日至10日期间，美团App新增超140万用户尝鲜数字人民币。另据微信方面披露，目前已在所有试点地区全面开放对数字人民币的支持。 商务部召开汽车产业链座谈会，与会外资企业表示将加大在华投资力度 36氪4月14日消息，近期商务部召开汽车产业链外资企业座谈会。商务部新闻发言人表示：不少企业表示将继续在新能源汽车制造和技术研发等方面加大在华投资力度。据介绍，与会企业普遍看好中国长期稳定发展的经济前景和市场潜力，表示将坚持把中国作为最重要的海外市场之一。此外，与会企业普遍认为，中国正在加快实现创新发展和绿色发展，有利于在华外资车企实施电动化战略，不少企业表示将继续在新能源汽车制造和技术研发等方面加大在华投资力度。 央行：加强对虚拟货币等新型领域风险防范 36氪4月14日消息，中国人民银行支付结算司司长温信祥4月14日在国新办新闻发布会上表示，要加强对虚拟货币等新型领域风险防范，全方位堵截犯罪资金。展望下一步，温信祥表示，人民银行将组织金融行业以更严的要求、更高的标准贯彻落实党中央、国务院决策部署，指导商业银行、支付机构、清算机构全面落实金融行业打防管控“资金链”治理各项措施。 广东：支持建设深圳市数据交易所，加快湾区半导体等三大产业集团建设 36氪4月14日消息，广东省工信厅13日印发《2022年广东省数字经济工作要点》。其中提出，依托现有交易场所建设省数据交易场所，支持建设深圳市数据交易所，建立健全数据权益、交易流通、跨境传输和安全保护等基础性制度规范。全面实施“广东强芯”工程，加快湾区半导体、广大融智、智能传感器三大产业集团建设，大力推动集成电路制造项目落地建设，推进深圳中芯国际、粤芯二期等重点项目建设投产等。 《移动互联网应用程序个人信息保护管理规定》将加快出台 36氪4月14日消息，工业和信息化部网络安全管理局局长隋静在14日召开的发布会上表示，“我们将加快出台《工信领域数据安全管理办法》《移动互联网应用程序个人信息保护管理规定》，研究制定APP收集使用个人信息、车联网、人工智能等重要领域数据安全标准，强化个人信息保护和数据安全监管。” Gartner公布2021年全球云计算市场份额，阿里云排名全球第三 36氪4月15日消息，Gartner发布2021年全球云计算IaaS市场份额数