小规模降准落地，央行采取弱宽松或主要源于对“可行性”的考量

中航证券研究所发布报告，对央行降准进行了点评。本次降准属于小规模全面降准+定向降准，释放长期资金约5300亿元，幅度略低于市场预期。由于目前中美10年期国债收益率已经倒挂，外部流动性的快速收紧之下，我国国内货币政策宽松的可行性降低。此外，央行宽松力度较弱是因为大力度宽松的必要性不强，一方面可能是由于实际经济表现好于预期，另一方面可能是由于目前推动宽信用的主要阻力在于融资需求而不是银行的融资供给，而降准作用更多体现在融资供给端。