两大主业快速发展，风机业务竞争优势有望逐步凸显

明阳智能是一家专注于风力发电设备制造的公司，2021年实现营收271.58亿元，同比增长20.93%，归母净利润31.01亿元，同比增长125.69%。公司业绩增长的主要驱动力包括海上风机业务量利齐升、新能源运营装机规模增加导致发电收入较快增长以及风电场出售带来的投资收益增加。2021年公司海上风机销量大幅增长，在手订单高于主要竞争对手。公司依托半直驱技术及前瞻性布局，风机业务竞争优势有望逐步凸显。建议关注。