中铁集团稳增长政策大提振基建订单

中国中铁（601390 CH）在2022年第一季度运营简报会上宣布，本季度新签合同总额为6,057亿元人民币，同比增长84%。其中，基建订单同比增长94.1%至人民币5,435亿元，三年复合年增长率为c。25%。分析师认为，工程订单的激增是政府稳定增长政策的直接结果。公司维持2022E/2023E/2024E归属净利润31.2/35.1/394亿元。考虑到中国中铁相对传统的业务结构以及相对于同业的潜在利润增长弹性较低，分析师对该股的估值为6.5倍2022年市盈率（相对于基于Wind共识的同业平均7.7倍），目标价为8元。分析师维持增持评级。