正海生物(300653)一季度实现收入1.18亿元,同比增长15.28%,归母净利润0.55亿元,同比增长25.07%,扣非后归母净利润0.55亿元,同比增长27.55%。公司克服疫情影响,业绩继续保持较快增长。新产品持续推出,重磅产品活性生物骨预计年中上市。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为5.06/6.55/8.33亿元,增速为26.6%/29.4%/27.1%,归母净利润分别为2.12 /2.69/3.45亿元,增速为26.0%/26.4%/28.3%,对应PE分别为37/29/23X,维持买入评级。