年报点评：业绩符合预期，长期发展值得期待

艾德生物发布年报，2021年实现营业收入9.17亿元，同比增长25.90%；归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比增长32.86%。公司持续研发投入，全年研发投入1.56亿元，同比增长35.63%。公司产品种类最齐全、最领先，多个产品仍是国内独家，且多项产品顺利进军海外市场并成功进入发达国家。由于2021年疫情影响短期业绩走向、毛利率略有降低，我们下调了检测试剂及检测服务收入增速，微调低毛利率，调整2022-24年EPS预测为1.43/1.87/2.35（原预测22-23年EPS为1.57/1.95）元。根据可比公司给予22年40倍PE，对应的目标价为57.2元，维持“增持”评级。