2022Q2资本市场展望：大金融仍从容

2022年股票市场大波动、震荡市、调整年，外部“乱云飞渡”，货币周期错位、地缘政治冲突、“滞胀”衰退迷雾。内部5.5%增长目标、稳增长力度加大、货币宽松加码，确定性较高，“大金融”（银行、地产链）配置有望贯穿全年。展望二季度，外乱内稳的态势延续，全球流动性利率拐点已经形成，资金回流低风险大类资产、回流发达市场，全球投资者对高估值品种产生阶段性厌恶。内部经济增长压力较大，企业盈利处于下行周期，使得二季度市场整体磨底、机会以“大金融”为主。待外部“乱事”基本pricein、韩国股市全球资金流动的指向意义出现、内部经济与盈利回升，市场有望迎接"诺曼底登陆"和“无限风光在险峰”的反攻时刻。