旧世界的宿命与反抗（天风宏观+ESG）

本文讨论了新旧世界之间的矛盾和冲突，其中新能源建设加速推进，而传统能源在ESG和疫情供给侧改革的影响下，长期资本开支不足。这种矛盾导致全球能源供需矛盾突出、价格上涨，引发了新旧世界的秩序之争。各国在旧世界的安全稳定和新世界的清洁低碳之间寻找再平衡，例如中国将能耗考核从每年一次变成五年一次，增加了俄油和俄气的长期供应保障；欧盟将满足特定条件的核电和天然气归为可持续投资的过渡性绿色能源，法国重启新核反应堆建设，德国规定了天然气的最低储量水平。全球石油和天然气上游投资正在增长，OPEC产能下滑的趋势有所转向，非OPEC产油国的一些新项目正在建设。