3月美国非农就业点评：就业延续改善，外汇市场影响如何？

平安证券的魏伟和郭子睿在研报中指出，美国2022年3月新增非农就业人数43.1万，失业率为3.6%，劳动参与率为62.4%。尽管新增就业人数略低于市场预期，但失业率和劳动参与率继续改善，整体来看3月非农仍保持相对较好态势。分行业看，商业服务、休闲酒店服务业是新增就业的主要贡献。综合上述数据，可以知道当前美国就业市场需求仍然较为旺盛，但供给端也出现改善，工资增速仍在高位。美国非农就业市场延续强势，对外汇市场影响如何？非农就业主要通过影响美联储的紧缩路径来影响外汇市场。3月非农数据是美联储在5月议息会议前的最后一份非农就业数据，稳步修复的劳动力市场会强化美联储加快加息节奏的预期。对于美元指数而言，短期更可能是高位震荡。全年来看，美元指数在上半年的支撑要强于下半年。至于人民币汇率，2022年其走势将会受到贸易和资本流动两种多空因素交织的影响。