电力设备与新能源行业：行业点评：分布式光伏乘风而起

2022年4月1日，住建部发布的《建筑节能与可再生能源利用通用规范》于4月1日正式实施；上月底，欧洲太阳能协会SPE发布《Raising Solar Ambition for the EU's Energy Independence》上调欧洲装机预测。 建筑碳减排势在必行 建筑全过程碳排放接近我国碳排放总量的40%，建筑行业实现碳减排对于完成“3060”双碳目标存在不可忽视的作用。此次发布的规范为强制性工程建设规范，现行工程建设标准以此次发布规范的规定为准。2022年4月1日起，新增建筑必须同步配套设计建设太阳能系统，同时要求新建居住和公共建筑碳排放强度分别在2016年执行的节能设计标准的基础上平均降低40%，碳排放强度平均降低7kgCO/(m·a)以上。 欧洲大幅上调光伏装机预期 受近期俄乌冲突和通货膨胀影响，欧洲大宗商品和能源价格大幅上涨，多国依赖俄罗斯进口煤、石油、天然气，因此欧盟粮食、能源安全直接遭受威胁。为寻求能源独立，欧洲太阳能协会SPE宣布上调2022-2025年光伏装机预期至39、59、83、112GW，相比原场景的30、38、45、50GW分别上调30%、55%、84%、124%。但欧洲受制于土地资源有限、欧洲内部光伏产业长期依赖进口，成本竞争力不足，我们预测欧洲长期依赖进口的状态将延续下去，同时将会容忍更高的组件溢价。 分布式光伏迎来飞速发展期 分布式光伏高增已初现端倪，2021年我国分布式新增装机29GW（YoY，+87%），其中户用新增21.5GW（YoY，+112.9%）。仅就BIPV而言，我国建筑屋顶面积约300亿平，假设符合BIPV条件的屋顶占比15-20%，那么存量市场约为606-808GW，而2021年底我国光伏装机存量为306GW，可见BIPV潜在市场之庞大，分布式继整县推进后迎来另一增长点。同时我国光伏产业链价值量约占世界的80%，欧洲光伏组件80%依赖进口。 投资建议 今年我国光伏组件出口需求将受极大刺激，能源安全遭受危机的情况下，欧盟组件进口将接受更高溢价，分布式光伏迎来蓝海市场，建议关注分布式产业链中的爱康科技、东方日升、林洋能源。 风险提示 硅料价格维持高位、政策推进速度不及预期