2021年度业绩点评：新车上市意义重大，补全产品布局

蔚来发布了2021年财报，总收入为361.36亿元，同比增长122.27%。汽车总交付量为91429辆，同比增长109.1%。四季度收入为99亿元，同比增长49.1%，环比增长1%。毛利为17亿元，同比增长48.8%，但毛利率为20.9%，较2021年三季度的20.3%有所增长。四季度净亏损为21.43亿元，同比增长54.4%，环比增长156.6%。蔚来发布了两款新车ET7和ET5，这两款新车上市对蔚来销量的提升意义重大。蔚来研发投入较高，目前研发费用率已经到达一个比较高的水平，预计年底研发团队规模将会增加到9千人。碳酸锂价格大涨导致电池成本仍然较高，预计未来整车厂成本压力有所缓解。建议投资者可以考虑构建蔚来理想小鹏三家新势力车企投资组合。