国内疫情加重，铜市场供需两淡

铜供应端逻辑：俄乌战争引发供应端担忧，俄罗斯年产铜精矿90万吨左右，占全球4%，每年平均出口精铜60万吨左右，其中一半以上铜出口到了中国，其余的出口到欧洲，如果欧美等国家对俄罗斯进行制裁，俄罗斯的出口会受到影响，同时会增加对中国的精铜出口，减少对欧洲地区的出口，造成欧洲地区铜更加紧缺，而且战争会影响精铜的运输。市场了解到目前俄罗斯计划将精铜通过中欧列表运输到国内。另外一方面俄罗斯在全球天然气供应中占比约17%，是全球第二大天然气供应国。俄罗斯天然气供应有超过三分之一用于出口，其中大部分管道气/LNG供给欧洲地区，其余主要供给中国、日本、白俄罗斯等国。天然气供应不足可能会引发能源危机，影响精铜的供应。不过由于铜耗电量低，所以受到的影响要低于高耗能的金属。