海螺水泥2021年年报发布，全年实现营收1679.5亿元，较2020年调整后收入下滑4.7%，归母净利润332.7亿元，较2020年调整后利润下滑5.4%。水泥熟料销量小幅下滑，业绩整体稳健。期内公司收入、利润分别下滑4.7%、5.4%，主要因：1）受下游需求不振叠加限电限产影响，期内水泥熟料净销量同比降9.76%至4.09亿吨，其中自产品销量同比降6.5%至3.04亿吨，贸易业务销量同比降18.0%至1.05亿吨，尽管自产品销售受益水泥熟料涨价、营收同比增4.5%，但贸易收入同比降11.0%、拖累整体营收；2）受原煤价格大幅上涨影响，水泥熟料综合成本同比上升17.78%至203.34元/吨，自产品销售业务毛利率同比下滑3.1pct；3）期间费用增加，其中管理费用同比增20.5%，主要因公司为员工缴纳社保支出相较于2020年疫情期间增加，研发费用同比上升103.5%，主要因绿色低碳等技术开发投入增加。水泥熟料基本盘稳步发展，产能继续扩张。期内公司湖南云峰水泥熟料项目建成投产，成功并购广东鸿丰、贵州新双龙、云南腾越等水泥项目，通过新建和并购新增熟料产能720万吨，水泥产能1425万吨；期末熟料产能高达2.69亿吨，水泥产能3.84亿吨。2022年公司计划资本性支出235亿元，以自有资金为主，将主要用于项目建设、节能环保技改、并购项目及股权投资支出，预计（不含并购）全年新增熟料产能460万吨、水泥产能140万吨；全年水泥和熟料净销量（不含贸易量）为3.25亿吨，同比增6.9%。上游产业链延伸效果显现，新能源业务加速推进。期内江西弋阳骨料项目建成投产，通过公开竞拍取得多个骨料项目矿权；成功并购安徽观腾集团、英德通德混凝土、圣德混凝土等商混项目；完成
