报告正文主要讨论了拼多多公司21年第四季度的业绩。报告指出，拼多多的收入同比增长3%至272亿元，但净利润达到84万元，超过了市场预期的3.2亿元。此外，拼多多的用户群达到平台期，推动参与是关键。管理层强调，2021年在其平台上交易的总订单为610亿，同比增长59%，而每位活跃客户的订单数量为每年70份。报告还指出，拼多多需要将更多品牌产品纳入其平台以提高ARPU，但这需要时间，对长期发展至关重要。此外，报告还提到了拼多多的在线营销服务收入和交易服务收入的增长情况。管理层表示，2021年第四季度的毛利率上升至76.1%，主要受服务提供商一次性返利的推动。报告最后指出，拼多多在21年第四季度的整体非公认会计准则营业利润率为30.8%，高于市场预期的10.0%。然而，报告也提到了一些风险，包括活跃用户数量增长低于预期、加剧竞争以及市场竞争和激进的营销支出导致利润率扩张出现波动。
