特步国际发布盈利预喜,预计2021年归母净利润同比增长不低於70%。同时,特步发布4Q2021内地业务运营数据,主品牌零售流水增长20%至25%,零售折扣七五折至八折,存货周转约4个月,按季比较持平。全年度,主品牌零售流水增长逾30%,存货周转约4个月,优于去年同期的高单位数增长,及五个月以下的库存周转。2021年度综合收入大幅增长,主要由于:(1)主品牌於年內成功推出标志性功能性及休闲产品,以及零售渠道升级,导致代理商的销售订单强劲,主品牌收入於2021年下半年增长逾30 %;(2)特步主品牌的电子商务业务及儿童业务分别在品牌、产品和运营方面完成重組後,收入增速加快。而毛利率能够提升,主要由于(1)产品持续创新,提升产品组合;(2)1H2020的一次性库存回购导致比较基数较低。2022年1月份零售流水延续去年4Q增长势头,管理层表示,售罄率保持强劲,去年Q1、Q2季度逾80%,Q3接近80%,Q4冬季产品60%。2022年1月份至今零售流水仍延续4Q2021的增長勢頭,折扣率、渠道庫存維持健康水平。管理层表示,2022年增长可望延续去年势头,由于Q3订货会反应良好,有信心2022上半年销售收入达到>30%的增长,考虑2021H2基數比較大,所以保守估計2022年全年增长>25%。新品牌方面,预计时尚运动品牌(Kswiss、Palladium)收入增长>30%;专业运动品牌(Saucony、Merrell)预计收入增长>50%。