平安银行零售获客新模式； CB的新动力

平安银行零售新获客模式，CB的新动力。2021年，平安银行的归属净利润/收入/PPOP同比增长25.6/10.3/11.6%，符合预期。随着收入增长恢复，预计2022E/2023E/2024E EPS为2.25/2.70/3.18元，2022年BVPS为18.80元，对应0.74倍PB。我们相信平安银行离加入行业领先企业又近了一步。Wind一致预测行业龙头招行的估值为1.33x 2022E PB，因此我们对平安银行的估值为1.30x 2022E PB，目标价为24.44元。维持买入。