2022年1~2月宏观数据点评：经济回升超预期，政策仍需加力护航

根据报告，1-2月份主要宏观指标全线超预期回升，供给约束和需求收缩两大压力均边际缓解。预计全年GDP约增长5.5%左右，呈前低后稳走势。制造业基建托举，投资增速稳中有升，其中房地产投资全年有望趋稳；制造业投资仍有向上空间；基建投资增速上半年回升可期。消费方面，春节与大宗消费支撑改善，但后续修复面临疫情制约。投资方面，基建和地产回暖，整体动能出现回升。但国内需求恢复尚不牢固，工业生产回升后劲仍有待观察。总体来看，政策加力将成为上半年经济运行的主逻辑，全年经济稳中有升。