流动性周报：北向资金净流出创新高，警惕流动性冲击风险

本报告主要关注了中国货币、全球货币和A股市场的流动性。中国货币方面，央行本期并未进行大额逆回购投放，货币量方面受中央财政上缴结存利润影响，边际收紧。全球货币方面，美国通货膨胀持续走强，美联储加息在即，美债利率曲线面临倒挂风险。A股市场流动性方面，资金五周以来首次净流出，内外盘资金情绪低迷，总需求持续回升，对股市流动性压力有所提高。同时，本期产业资本增持较上期有较大幅拉升，结合历史上大规模“急跌增持潮”与市场底部的关联性分析判断，大规模增持对阶段性市场底部的到来具有预警效果。建议投资者关注行业资金流向和政策底与市场底的关系，同时注意风险提示。