房地产行业周报：央行公布社融数据，销售表现未见回暖

房地产行业周报-20220312 评级及分析师信息 行业评级：推荐 ► 一周行情回顾 本周,申万房地产指数下跌5.48%,沪深300指数下跌4.22%，相对收益为-1.25%，板块表现弱于大盘。 行业走势图 ► 行业基本面 4%-1%-6%-11%-16%-21% 本周(03.04-03.10)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交42592套，同比增速-47.4%，环比增速-20.8%；合计成交面积418.6万平方米，同比增速-50.3%，环比增速-28%。 本周(03.04-03.10)，华西地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交14867套，同比增速-28.1%，环比增速5.4%；合计成交面积139.5万平方米，同比增速-27.9%，环比增速3.5%。 2021/03 2021/06 2021/09房地产 2021/12沪深300 本周（03.04-03.10），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19552.8万平方米，环比增速0.6%，去化周期86.7周。 本周（02.28-03.06），土地供给方面，本周供应土地1907.3万平方米，同比增速-47.1%；供应均价3492元/平方米，同比增速269.5%。成交土地1899.5万平方米，同比增速-61.9%；土地成交金额140.5亿元，同比增速-82.6%。 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005联系电话： 本周（03.04-03.10）房地产企业合计发行信用债95亿元，同比增速0%，环比增速0%。房地产类集合信托合计发行38.3亿元，同比增速-61.3%，环比增速14.7%，平均收益7.66%。 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 投资建议 3月5日，十三届全国人民代表大会五次会议上，国务院总理李克强作政府工作报告，提出继续保障好群众住房需求 。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，探索新的发展模式， 坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设， 支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。3月4日，银保监会、人民银行联合正式下发了《关于加强新市民金融服务工作的通知》，通过明确“新市民”范围，银保监会、人民银行明确鼓励银行保险机构在购房、租房以及消费信贷等安居需求领域，加强对新市民提供金融支持。人民银行3月11日发布数据显示，2月人民币贷款增加1.23万亿元，同比少增1258亿元；据初步统计，2月社会融资规模增量为1.19万亿元，比2021年同期少5315亿元；2月末，广义货币（M2）余额244.15万亿元，同比增长9.2%，低于1月的9.8%。3月8日，郑州市人民政府网站发布《郑州市人民政府办公厅关于积极推进大棚户区改造项目货币化安置工作的实施意见》， 指出集中利用3年时间大力推进棚改货币化安置。 研究助理：肖峰 邮箱：xiaofeng@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。 我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展 、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、 宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、 旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、 中国金茂、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 盈利预测与估值 重点公司股票代码 股票名称 收盘价（元） 投资评级16.65增持16.23增持4.39买入25.50增持6.53增持4.35增持增持 EPS（元）2019A 3.44 2.35 1.06 5.61 0.52 1.81 0.81 0.98 0.62 0.41 0.34 0.15 1.89 0.85 P/E 2019A 4.8 6.9 4.1 4.5 12.6 2.4 4.5 2.6 50.3 34.2 26.7 63.5 17.7 17.0 2020A 3.57 2.42 1.32 6.78 0.75 1.59 0.99 1.47 0.96 0.41 0.55 0.24 1.22 1.03 2021E 3.66 2.61 1.47 8.10 0.88 1.86 1.14 1.86 1.32 0.61 0.80 0.36 1.55 0.94 2022E 3.94 2.84 1.62 9.59 1.08 2.21 1.36 2.25 1.86 0.80 1.76 0.55 1.94 1.14 2020A 4.7 6.7 3.3 3.8 8.7 2.7 3.7 1.7 32.5 34.2 16.7 39.7 27.5 14.0 2021E 4.5 6.2 3.0 3.1 7.4 2.3 3.2 1.4 23.6 23.0 11.6 26.4 21.6 15.4 2022E 4.2 5.7 2.7 2.7 6.0 2.0 2.7 1.1 16.8 17.5 5.2 17.3 17.3 12.7 000002.SZ万科A 600048.SH保利发展000656.SZ金科股份601155.SH新城控股002244.SZ滨江集团2007.HK碧桂园0884.HK 旭辉控股集团3.65宝龙地产 1238.HK 6098.HK 2.56买入31.22买入14.03买入9.20买入买入买入 碧桂园服务 001914.SZ招商积余1755.HK 新城悦服务 1995.HK 旭辉永升服务9.52 002968.SZ新大正603506.SH南都物业 33.53 14.43买入 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算1港元=0.8380元 正文目录 1.一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2.行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3.个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................9 4.行业基本面...............................................................................................................................................................................................13 4.1.重点城市一手房成交分析................................................................................................................................................................13 4.2.重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................17 4.3.重点城市库存情况分析....................................................................................................................................................................21 4.4.土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................23 4.5.房地产行业融资分析.........................................................................................................................................................................25 5.投资观点....................................................................................................................................................................................................26 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................26 图表目录 图1本周板块涨跌幅.....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅............................................................................................................................................................................5 图3一手房成交套数同比分析（周度）....