海通期货有色金属铝日报

2022/3/9 | 1 请务必阅读正文后的法律声明 有色金属（铝）日报 2022年3月9日星期三 今日市场总结 今日沪铝继续震荡下跌，主力合约2204收盘1260元至21830元/吨，跌幅为5.46%；当日15：00收盘伦敦三月铝报价3535.00美元/吨。现货方面，华东现货市场在两日盘面骤跌后，现货下游接货并未大幅入场，成交贴水虽有收窄，但实际消费并未大幅走高，可见铝终端消费仍需时日恢复。华东现货实际成交集中在22040-22080元/吨，贴水维持在60-20元/吨。中原地区成交集中在22030-22070元/吨，对03合约贴水50元/吨左右产业方面，SMM数据显示，2022年2月（28天）中国电解铝产量294.6万吨，同比减少2.35%，日均产量10.5万吨，环比增长0.19万吨，同比减少0.25万吨；2022年1-2月中国共生产电解铝615.1万吨，累计同比减少3%。 昨日LME镍暴力拉涨造成有色金属波动加大，随着LME暂停镍交易有色金属均有所回落。目前俄乌局势仍是铝市主导因素，有消息称拜登政府正在推迟对俄罗斯铝业的直接制裁，同时昨日乌总统泽连斯基表示，乌克兰准备就集体安全保障、顿巴斯地区和克里米亚等问题与俄方进行对话，并寻求妥协方案，市场存在一定缓和预期，沪伦价格均有所下行。基本面上，拖累国内铝价的核心是高铝价对下游需求的抑制，旺季需求的复苏还有待进一步确认；同时国内云南复产有提速的迹象，库存延续累库状态也压制铝价。短期继续交易俄乌局势逻辑，沪铝跟随伦铝波动，密切关注事态发展，同时关注库存拐点和复产节奏。 风险提示：俄乌冲突缓解；复产明显提速；需求不及预期 投资咨询业务资格: 证监许可[2011]1294号 投资咨询部 有色金属组 胡畔 有色金属研究员 hupan@htfutures.com 从业资格号：F3021849 投资咨询号：Z0014160 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 2022/3/9 | 2 请务必阅读正文后的法律声明 一、当日市场情况 表1：当日期货市场表现 表2：沪铝主力合约前二十名持仓变化 fXgVlXeWcZnVkV9UkX9P8Q9PoMqQnPtRiNnNsRkPmNqQ7NrQmQxNmNxOwMmRsO 2022/3/9 | 3 请务必阅读正文后的法律声明 二、产业链数据 2022/3/9 | 4 请务必阅读正文后的法律声明 三、重点指标跟踪 2.1 期现价格、持仓跟踪 图：沪铝连一-连二价差 单位：元/吨 图：沪铝连二-连三价差 单位：元/吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图：上海物贸升贴水 单位：元/吨 图：LME升贴水（0-3） 单位：美元/吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 -600-400-20002004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年-60-40-2002040601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年图：沪伦期铝价格 图：沪铝主力基差 单位：元/吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 2022/3/9 | 5 请务必阅读正文后的法律声明 2.2 产业链数据跟踪 图：铝土矿价格 单位：元/吨，美元/吨 图：氧化铝价格 单位：元/吨，美元/吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、SMM、海通期货投资咨询部 图：氧化铝港口库存 单位：万吨 图：预焙阳极价格 单位：元/吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 020406002004006008002018/12019/12020/12021/12022/1高品铝矿(山西)-平均价低品铝矿(山西)-平均价高品铝矿(河南)-平均价低品铝矿(河南)-平均价高品铝矿(贵州)-平均价低品铝矿(贵州)-平均价澳洲铝矿CIF-平均价0100200300400500600700800100015002000250030003500400045002018-012019-012020-012021-012022-01氧化铝(河南)-平均价氧化铝(山西)-平均价氧化铝(贵州)-平均价澳洲氧化铝FOB-平均价203040506070801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年20004000600080002018/1/32019/1/32020/1/32021/1/32022/1/3预焙阳极(华东)-平均价预焙阳极(华中)-平均价预焙阳极(西南)-平均价预焙阳极(西北)-平均价图：冰晶石、氟化铝价格 单位：元/吨 图：φ120铝棒(广东)价格 单位：元/吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 30005000700090001100013000150002018/1/22019/1/22020/1/22021/1/22022/1/2氟化铝-平均价冰晶石-平均价0200400600800100012001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年 2022/3/9 | 6 请务必阅读正文后的法律声明 图：SHFE库存 单位：吨 图：LME库存 单位：吨 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图：国内铝锭社会库存 单位：万吨 图：铝棒库存 单位：万吨 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 0200000400000600000800000100000012000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年50000010000001500000200000025000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年0501001502002501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年0510152025301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年