新品周期向上 静待缺芯好转

长安汽车发布2022年2月产销快报，2月销量为13.8万辆，同比-15.1%，环比-50.2%；2月产量总计13.1万辆，同比-17.3%，环比-47.1%。1-2月，公司累计销量为41.5万辆，同比+0.2%；累计产量为37.8万辆，同比-1.7%。长安汽车自主新品快速推出，批发大于产量，公司库存持续去化。1-2月公司库存去化3.7万辆，需求稳中向好。长安汽车自主品牌乘用车1-2月累计销量达22.2万辆，同比-13.0%。缺芯影响仍在，公司通过与供应商签订保供协议和寻求芯片国产替代，今年将实现35个零部件的127个芯片技术替代落地执行。长安汽车自主陆续迎来改款及上新，主力产品热度边际向上，如二代CS75 Plus、UNI-V和UNI-K iDD等。评级：买入，目标价格：11.28元。