兴业银行 开拓创新 重塑生态

兴业银行（601166 CH）是一家全国性股份制银行，正在开辟新道路，重塑生态战略。该银行新管理层将继续依托同业资源优势，打造投资银行、财富管理和绿色金融业务。盈利方面，其发行可转债将拓宽未来资产扩张的空间。考虑到信贷成本的下降，我们预计2021/2022/2023年该行EPS为3.98/4.72/5.44元。我们认为，该银行明确的发展战略值得估值溢价。我们对该股的估值为1.0倍2022年市盈率，而Wind共识预测的同业平均市盈率为0.62倍，并将目标价从31.11元上调至32.41元。维持买入。