智能操作系统类业务增长强劲，定增加码助力发展

中科创达（300496.SZ）公司2021年实现营收41.27亿元，同比增长57.04%；归母净利润6.47亿元，同比增长45.96%；扣非净利润5.76亿元，同比增长57.29%。其中，智能软件业务收入16.31亿元，同比增长40.33%；智能汽车业务收入12.24亿元，同比增长58.91%；智能物联网业务收入12.72亿元，同比增长82.87%。智能操作系统需求旺盛，公司获得鸿蒙智联独立软件供应商认证，与小米达成战略合作，预计将持续受益于智能终端的需求释放。公司披露新一轮融资计划，着重加码汽车智能操作系统及边缘计算、XR等物联网技术，显示出公司对智能操作系统相关领域的重视。预计公司2022-2024年营业收入分别为59.25、79.25、100.35亿元，归母净利润分别为8.99、12.47、15.96亿元，EPS分别为2.11、2.93、3.76元。给予公司2022年合理估值区间60-70x P/E估值，对应2022年合理股价区间约为127元-148元，维持“推荐”评级。