分析师谢春生证监会编号 S0570519080006 xiechunsheng@htsc.com 证监会编号BQZ938+86-21-29872036股票研究报告Hithink 同花顺 (300033 CH)研发投入增加；值得关注的新产品华泰研究年度业绩审查评分（维持）：买2022年3月6日│中国（大陆）计算机应用收入和收益扩大；维持买入同花顺公布 2021 年收入为人民币 35.1 亿元（同比增长 23%），归属净利润为人民币 19.1 亿元（同比增长 11%）。由于公司的战略调整，其他业务的佣金减少阻碍了收入增长。利润增长低于收入增长主要是因为增加了研发投入。我们预测 2022/2023/2024 年 EPS 为 4.79/6.62/8.81 元，股票公允价值为 2022 年 PE 为 31 倍（与 Wind 基于共识的同业平均水平一致），这意味着目标价为 148 元。 73（原为人民币155.65元，基于33.8倍的2021年市盈率）。维持买入。增值电信业务、广告/互联网业务增长2021年，增值电信服务业务收入为人民币16.2亿元，同比增长26.0%。与 A 股成交量 25% 的增长相比，增长基本持平，这表明该业务与市场挂钩。收入来自目标价（人民币）：148.73关键数据目标价（人民币）148.73收盘价（3月1日人民币） 108.11潜在上行空间 -/ (%) 38市值上限（人民币百万） 58,1206m 平均每日 val (RMBmn) 936.8952周价格区间（人民币）92.67-146.80BVPS (人民币) 12.05分享业绩 Hithink同花顺广告和互联网业务（为开户重定向客户流量）为人民币 12.8 亿元，
