军工隐身材料领跑者，研发创新筑高竞争壁垒

华秦科技（688281.SH）作为A股唯一一家以隐身材料为核心主营业务的企业，具有显著的竞争优势。公司成功实现产业化转型，业务规模持续增长，主营业务突出，整体业绩持续向上。公司拥有深厚的研发驱动，具备长期竞争壁垒，产品定型批产供应优势深厚，下游客户合作关系稳定。此外，公司积极拓展防护材料在航空、冶金、石油化工、船舶、海洋等民用领域的推广应用，打开了民品市场的新增长点。公司预计未来业绩增长的动力主要来自于定型批产产品的市场需求稳中有进，以及公司研发的新型牌号隐身材料和伪装材料。预计公司未来将保持稳定的增长态势。