全年业绩符合预期，产业结构优化值得期待

仙琚制药发布2021年业绩快报，全年实现营业收入43.35亿元，同比增长8.12%；归母净利润6.09亿元，同比增长20.86%。制剂端贡献大量营收，原料药整体维持平稳。公司聚焦甾体激素主业，产业结构将不断优化。厂区建设不断完善，长期表现值得期待。我们预测公司2021-2023年每股收益分别为0.62/0.70/0.82元，根据可比公司，给予公司的估值为21年的20倍市盈率，对应目标价为12.4元，维持给予“买入”评级。