上海织网接入企业服务：基于OA的产品拓展

上海织布网（603039 CH）是一家专注于协同管理和移动办公软件产品的研发、销售及相关服务的中国（大陆）计算机应用企业级服务的核心供应商。公司产品化率高，议价能力强，得益于公司产品迭代能力、对业务流程的深刻理解、客户反馈以及EBU模式。公司正在展示其产品扩展能力，体现在从办公自动化（OA）到协同办公，再到人员/资金/财产管理，以及产品在不同客户场景下的扩展。随着公司继续扩大其产品矩阵，我们认为其总潜在市场（TAM）可能会进一步扩大，这将加强其未来的盈利表现。公司面临着产品扩张和下游需求弱于预期以及竞争加剧的风险。根据华泰研究的预测，公司2021/2022/2023年的收入分别为2009元/2670元/35.12亿元，每股收益为1.17元/1.54元/2.06元。华泰研究给予公司买入评级，目标价为80.16元。