中小盘新三板周报：退市实施办法公开征求意见，威贸电子挂牌上市

本周要闻：退市实施办法开始公开征求意见，威贸电子挂牌上市 2月25日，上交所、深交所、北交所和全国股转公司、中国结算联合起草了《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》，主要内容包括：大幅简化了退市公司挂牌要求，由主办券商“驱动”退市公司挂牌，避免了因退市公司消极应对，导致长期无法挂牌的情况；主办券商承接机制制度化，明确退市公司主办券商确定的基本原则，提前最终确定主办券商的时间，增加证券公司主动承接纳入分类评价的机制；优化股票确权登记程序，确定了股票确权登记“简化程序、数据共享、线上办理”的总体安排；明确挂牌后的主要制度安排。规定了退市公司实施重大资产重组、股票发行的条件，对退市公司的规范运行实施正向激励；匹配适度的投资者门槛。延续了退市整理期投资者适当性要求。同时实施新老划断，规则生效前已开通交易权限的投资者可以继续买卖退市板块所有公司的股票。 市场动态：三板成指、三板做市均下跌，总成交额下降 （1）截至2月25日，股转系统共有挂牌公司6892家，做市交易409家，集合竞价交易6483家，待挂牌公司47家，申报中公司79家。本期（2.19-2.25）挂牌公司数量减少4家，其中集合竞价交易减少3家，做市交易减少1家；分层来看，创新层公司数量不变，基础层公司减少4家。 （2）本期三板成指、三板做市均下跌，三板成指跑赢同期主板市场。本期上证综指下跌1.13%，收于3451.41点；三板做市下跌1.33%，收于1410.89点；三板成指下跌0.66%，收于1125.61点。从板块主题看，本期三板服务、医药两个板块上涨，其中三板服务领涨，涨幅0.57％，三板龙头、研发、活跃、消费、制造五个板块下跌，三板制造跌幅最大，跌幅1.59％。（3）本期成交总额为79.51亿元，较上期80.19亿元下降0.85%。分定价方式来看：本期集合竞价交易成交额7.79亿元，较上期8.42亿元环比下降7.48%；做市交易成交额11.86亿元，较上期12.57亿元环比下降5.65%。分不同层级来看，北交所成交额59.86亿元，较上期59.20亿元环比上涨1.12%；创新层成交额14.77亿元，较上期16.20亿元环比下降8.83%；基础层成交额4.88亿元，较上期4.79亿元环比上涨1.88%。 （4）做市变动：本周5家公司新增做市商。 融资跟踪：定增预案数量、规模均减少；海德科技融资0.51亿元 截至2月25日，本期新增1家新三板公司发布定增预案，低于上期3家；预计募集资金0.15亿元，相比上期0.55亿元环比下降72.73%。本期14家公司公告完成定向增发，募集资金1.90亿元。本期3家公司公告进入IPO辅导备案阶段。 北交所信息：新增3家IPO辅导，威贸电子挂牌上市 本期有3家公司进入北交所辅导阶段，为开泰石化、元盛塑业、并行科技。威贸电子北交所挂牌上市。 风险提示：政策变动风险。 1、要闻：退市实施办法开始公开征求意见，威贸电子挂牌上市 在中国证监会的指导下，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所和全国中小企业股份转让系统有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司联合起草了《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》，于2022年2月25日起向社会公开征求意见。《实施办法》包括总则、交易所退出安排、退市公司股票确权登记程序、股票挂牌与转让、自律管理、附则等六个部分，主要内容包括： 一、大幅简化了退市公司挂牌要求。在原则性要求退市公司应当在摘牌后45个交易日进入退市板块挂牌转让的要求保持不变的基础上，简化了挂牌要求，明确退市公司不配合办理相关事宜的情况下，由主办券商“驱动”退市公司挂牌，避免了因退市公司消极应对导致长期无法挂牌的情况。二、主办券商承接机制制度化。明确退市公司主办券商确定的基本原则，提前最终确定主办券商的时间，增加证券公司主动承接纳入分类评价的机制，有效解决长期以来退市公司确定主办券商困难、证券公司不愿意承接退市公司等问题。三、优化股票确权登记程序。确定了股票确权登记“简化程序、数据共享、线上办理”的总体安排。整体优化退市公司挂牌确权登记程序，实现“让信息多跑路、群众少跑腿”。四、明确挂牌后的主要制度安排。规定了退市公司实施重大资产重组、股票发行的条件，对退市公司的规范运行实施正向激励；明确了退市公司自律管理措施及退市公司强制退出的情形。五、匹配适度的投资者门槛。鉴于退市公司投资风险较大，为更好地保护中小投资者利益，防范风险、抑制炒作，并基于沪深交易所退市整理期投资者适当性制度良好运行的实践，《实施办法》延续了退市整理期投资者适当性要求,即个人投资者需满足2年股票交易经验、50万元证券类资产的要求，未满足要求的个人投资者仍可买卖原公司股票。同时，基于不影响原中小投资者利益的考虑，实施新老划断，规则生效前已开通交易权限的投资者可以继续买卖退市板块所有公司的股票。 下一步交易所、全国股转公司和中国结算将结合各方反馈意见，对《实施办法》进行调整完善，成熟后将尽快发布实施。欢迎社会各界积极建言献策，提出宝贵意见。 另一方面，威贸电子2月23日上市，成为登陆北交所的第85家公司。威贸电子以12.8元/股的价格高开，小幅调整后最终收于12.38元/股，较发行价9元/股上涨37.56%； 全天成交额为1.97亿元，换手率为60.83%，成交量15.23万手，总市值9.65亿元。 威贸电子主营业务为研发、生产、销售各类线束组件及注塑集成件，产品主要应用于智能家电、新能源汽车等领域。2018年至2020年，公司分别实现营收1.44亿元、1.57亿元、1.72亿元，实现净利润2841.12万元、3055.26万元、2808.45万元。 1.1、市场容量：挂牌公司数量减少4家，集合竞价数量减少3家 截至2月25日，股转系统共有挂牌公司6892家，做市交易409家，集合竞价交易6483家，待挂牌公司47家，申报中公司79家。本期（2.19-2.25）挂牌公司数量减少4家，其中集合竞价交易减少3家，做市交易减少1家；分层来看，创新层公司数量不变，基础层公司减少4家。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/10 sMnNrRsQbRaO6MsQpPmOpNiNoOtReRtRuM6MqQuNwMpOqNwMoMpP 图1：本期挂牌公司减少4家 图2：创新层公司数量不变，基础层公司净减少4家 1.2、交易规模：三板成指、三板做市均下跌，总成交额下降 本期三板成指、三板做市均下跌，三板成指跑赢同期主板市场。本期上证综指下跌1.13%，收于3451.41点；三板做市下跌1.33%，收于1410.89点；三板成指下跌0.66%，收于1125.61点。从板块主题看，本期三板服务、医药两个板块上涨，其中三板服务领涨，涨幅0.57％，三板龙头、研发、活跃、消费、制造五个板块下跌，三板制造跌幅最大，跌幅1.59％。 图3：本期三板成指、三板做市均下跌 图4：本期三板龙头等五个板块下降 本期成交总额为79.51亿元，较上期80.19亿元下降0.85%。分定价方式来看：本期集合竞价交易成交额7.79亿元，较上期8.42亿元环比下降7.48%；做市交易成交额11.86亿元，较上期12.57亿元环比下降5.65%。分不同层级来看，北交所成交额59.86亿元，较上期59.20亿元环比上涨1.12%；创新层成交额14.77亿元，较上期16.20亿元环比下降8.83%；基础层成交额4.88亿元，较上期4.79亿元环比上涨1.88%。 图5：本期成交总额为79.51亿元，环比下降0.85％ 图6：本期集合竞价、做市交易成交额均下降(亿元) 图7：本期创新层成交额下降、基础层成交额上升(亿元) 1.3、做市变动：本期5家公司新增做市商 本期曼恒数字、康捷伊利新增东北证券做市商，凌志环保、中建信息新增东海证券做市商，金海股份新增东莞证券做市商；另一方面，做市商南京证券退出万和过滤做市服务，做市商国金证券退出宝美户外做市服务，做市商山西证券退出天香苑做市服务。 表1：本期5家公司新增做市商 2、融资跟踪：定增预案数量、规模均减少；海德科技融资0.51 亿元 2.1、新增预案：本期预案数量、规模均减少 截至2月25日，本期新增1家新三板公司发布定增预案，低于上期3家；预计募集资金0.15亿元，相比上期0.55亿元环比下降72.73%。本期希德电子拟募资0.15亿元。 图8：本期预案较上期数量、规模均减少 图9：2019年来预案集中于计算机、机械设备等行业 表2：本期希德电子拟募资0.15亿元 2.2、发行实施：发行实施金额增加，海德科技融资0.51亿元 本期14家公司公告完成定向增发 ，分别为海德科技(835415.NQ)、广芯电子(871366.NQ)、林海园林(872471.NQ)、蜜思肤(836831.NQ)、中水科技（836741.NQ)、瑞达恩（430172.NQ）、巨能股份（871478.NQ）、青晨科技（832032.NQ）、肯特智能(871994.NQ)、旭彤电子(839482.NQ)、八达科技(833430.NQ）、新能量（870061.NQ）、微标科技（834569.NQ）、时代华商(838284.NQ)；共募集资金1.90亿元，主要用于补充流动资金。 图10：本期发行实施数量、金额均减少 表3：本期14家公司定增实施，合计金额1.90亿元 2.3、上市辅导及IPO：本期新增3家IPO辅导 本期3家公司公告进入IPO辅导备案阶段，分别为开泰石化（主营其他化学品）、元盛塑业（主营汽车及零配件经销）、并行科技（主营专业咨询服务），意向均为北交所。 表4：本周新增IPO辅导名单 3、北交所信息：新增3家公司IPO辅导 3.1、北交所辅导：本期新增3家IPO辅导 截至2月25日，共有196家（剔除已终止发行、暂缓审议等）公司发布公告拟申请进入北交所，49家公司排队中，其中1家公司已受理，39家公司已问询，2家公司已审议通过，7家公司已注册。本期有3家公司进入北交所辅导阶段，分别为为开泰石化、元盛塑业、并行科技。 表5：本周新增北交所辅导名单 3.2、北交所IPO：本期威贸电子1只新股在北交所挂牌上市 2月23日，威贸电子北交所挂牌上市，发行价9.00元，首日收盘价12.38元，涨幅37.56％，截止本周末价格为11.11元，自挂牌日至今涨幅23.44％。 4、风险提示 政策变动风险。