俄乌冲突持续，关注军工通信及北斗导航

本周，俄乌冲突成为全球焦点，带动军工相关板块企稳回升。军工通信板块作为通信行业的传统绩优板块，当前七一二，海格通信等代表性公司在行业调整后已经来到了估值区间低位，有望随俄乌冲突带来的板块情绪回暖以及后续业绩释放迎来较好的估值修复机会。同时，1月28日，工信部发布《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，指出要加快北斗商业应用探索，我们认为，北斗产业随着商用探索持续推进，东南亚市场开拓等，北斗市场有望迎来长足发展，建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等产业链优质公司。 核心推荐： 1.流量承载侧的优质龙头公司：新易盛300502、天孚通信300394 2.业绩稳健增长的优质公司：美格智能002881、广和通300638、亿联网络300628 俄乌冲突持续，关注军工通信及北斗导航。据开年以来，随着高估值板块的持续走低，军工板块个股也迎来了持续调整，近期，随着俄乌冲突持续升级，军工板块持续回暖，筑底回升。我们认为，除了俄乌冲突之外，军工通信相关个股在当前位臵估值已经相对合理，随着我国军事装备通信制式升级，军事信息化加速渗透，有望迎来估值修复。同时，1月28日，工信部《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，指出要加快北斗商业应用探索，我们认为，北斗产业随着商用探索持续推进，东南亚市场开拓等，北斗市场有望迎来长足发展，建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等产业链优质公司。 Dell’Oro报告：2021年全球RAN市场增长超10%。据C114讯，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告显示，全球RAN市场增长在2021年第四季度有所放缓，但这并未改变全年的增长情况。整体2G-5G RAN市场总收入（不包括服务在内）连续两年以两位数百分比的速度增长，推动全球RAN市场接近400亿-450亿美元。 GSMA：中频5G将为全球GDP贡献6100亿美元。据C114讯，全球移动通信系统协会（GSMA）再次呼吁各国政府优先考虑为5G提供中频频谱，如果分配足够，到2030年将支持采用该频段的服务为全球GDP贡献6100亿美元。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:俄乌冲突持续，关注军工通信及北斗导航 本周核心推荐： 流量承载侧的优质龙头公司：新易盛300502、天孚通信300394 业绩稳健增长的优质公司：美格智能002881、广和通300638、亿联网络300628 继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、亨通光电600487、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）光模块：中际旭创300308。（4）通信基建：中兴通讯000063。（5）军工通信：七一二603712。 （6）工业互联网：能科股份603859。 本周，俄乌冲突成为全球焦点，带动军工相关板块企稳回升。军工通信板块作为通信行业的传统绩优板块，当前七一二，海格通信等代表性公司在行业调整后已经来到了估值区间低位，有望随俄乌冲突带来的板块情绪回暖以及后续业绩释放迎来较好的估值修复机会。同时，1月28日，工信部发布《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，指出要加快北斗商业应用探索，我们认为，北斗产业随着商用探索持续推进，东南亚市场开拓等，北斗市场有望迎来长足发展，建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等产业链优质公司。 俄乌冲突持续，关注军工通信及北斗导航。据开年以来，随着高估值板块的持续走低，军工板块个股也迎来了持续调整，近期，随着俄乌冲突持续升级，军工板块持续回暖，筑底回升。我们认为，除了俄乌冲突之外，军工通信相关个股在当前位臵估值已经相对合理，随着我国军事装备通信制式升级，军事信息化加速渗透，有望迎来估值修复。同时，1月28日，工信部《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，指出要加快北斗商业应用探索，我们认为，北斗产业随着商用探索持续推进，东南亚市场开拓等，北斗市场有望迎来长足发展，建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等产业链优质公司。 Dell’Oro报告：2021年全球RAN市场增长超10%。据C114讯，根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告显示，全球RAN市场增长在2021年第四季度有所放缓，但这并未改变全年的增长情况。整体2G-5G RAN市场总收入（不包括服务在内）连续两年以两位数百分比的速度增长，推动全球RAN市场接近400亿-450亿美元。 GSMA：中频5G将为全球GDP贡献6100亿美元。据C114讯，全球移动通信系统协会（GSMA）再次呼吁各国政府优先考虑为5G提供中频频谱，如果分配足够，到2030年将支持采用该频段的服务为全球GDP贡献6100亿美元。 核心标的： 新易盛、天孚通信、广和通、美格智能、亿联网络 继续跟踪： （1）绿色通信：中天科技、亨通光电、英维克、科创新源 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网 （3）光模块：中际旭创 （4）通信基建：中兴通讯 （5）军工通信：七一二 （6）工业互联网：能科股份 2.行情回顾：通信板块表现上涨，云计算表现最佳 本周大盘收于3451点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全A（除金融、石油石化）>万得全A>上证综指>沪深300。通信板块上涨，表现优于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中云计算表现相对最优 从细分行业指数看，云计算、卫星通信导航、物联网、光通信、通信设备、量子通信上涨7.5%、3.3%、2.8%、2.6%、2.6%、1.9%，表现优于通信行业平均水平，移动互联、运营商、区块链下跌1.6%、2.8%、4.0%，表现劣于通信行业平均水平。 本周受益东数西算，美利云上涨61.21%，领涨板块。受益东数西算，龙宇燃油上涨20.08%。受益东数西算，鹏博士上涨16.61%。受益东数西算，迪威迅上涨16.36%。 受益业绩复苏，日海智能上涨16.22%。 图表2：本周美利云领涨通信行业 3.俄乌冲突持续，关注军工通信及北斗导航 本周，俄乌冲突成为全球焦点，带动相关板块企稳回升。军工通信板块作为通信行业的传统绩优板块，七一二，海格通信等代表性公司在行业调整后已经来到了估值区间低位，有望随俄乌冲突带来的板块情绪回暖以及后续业绩释放迎来较好的估值修复机会。 开年以来，随着高估值板块的持续走低，军工板块个股也迎来了持续调整，近期，随着俄乌冲突持续升级，军工板块持续回暖，筑底回升。我们认为，除了俄乌冲突之外，军工通信相关个股在当前位臵估值已经相对合理，随着我国军事装备通信制式升级，军事信息化加速渗透，有望迎来估值修复。 图表3：七一二PEBand 军工通信中，北斗系统一直是增速最快的细分赛道之一，随着近年北斗三期正式建成运行，下游相关应用与海外市场开拓也在加速发展。 1月28日，工信部发布《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，提出鼓励地方结合资源禀赋，因地制宜制定本地区扶持北斗发展政策，开发更多大众消费领域北斗应用场景。发挥财政资金引导作用，鼓励资本市场加大投入力度，推动北斗产业快速发展。 建设北斗车联网应用服务平台，统一北斗商用车数据源接入和数据开放安全接口。探索北斗高精度、短报文等功能应用于智能手机、穿戴设备，构建亚米级定位应用场景，推动成为应急通信手段。 我们认为，北斗产业随着商用探索持续推进，东南亚市场开拓等，北斗市场有望迎来长足发展，建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等产业链优质公司。 4.中国电信启动电缆产品集采，满足未来4年需求 据C114讯，2月23日，中国电信2022年电缆产品（电力、数字通信电缆)集中采购项目已批准，项目已具备招标条件，现进行资格预审，特邀请有意向的潜在投标人（以下简称申请人）提出资格预审申请。 公告显示，本招标项目采购内容为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司及其下属子公司、分公司在2022年至2025年各工程中所需的电力电缆和数字通信电缆产品。 本项目分为两个标包： 标包一电力电缆：主要包括铜芯聚氯乙烯绝缘阻燃A类软电缆（ZA-RV）、铜芯聚氯乙烯绝缘聚氯乙烯护套阻燃A类软电缆（ZA-RVV）、铜芯聚氯乙烯绝缘双钢带铠装聚氯乙烯护套阻燃A类软电缆（ZA-RVV22）、铜芯聚烯烃绝缘聚烯烃护套无卤低烟阻燃C类耐火软电缆（WDZCN-RYY）、低烟无卤阻燃型交联聚乙烯绝缘聚烯烃护套铜芯电力电缆（WDZA-YJY）五类。 标包二数字通信电缆：主要产品规格包括超五类、六类实心聚烯烃绝缘非屏蔽/屏蔽水平对绞电缆和超六类皮-泡-皮聚烯烃绝缘非屏蔽/屏蔽水平对绞电缆。 该招标是运营商的常规招标，一次性集中采购4年所需的产品可能是为防止铜价波动带来的采购成本上涨。从历史招标结果来看，我们建议关注：亨通光电、中天科技等相关标的。 5.陕西移动GPS北斗双星授时设备集采：总预算1256.3万 从中国移动官网获悉，陕西移动今日启动2022-2023年GPS北斗双星授时设备集采。 据陕西移动发布的采购公告显示，本次计划采购主机1287台、从机2947台。项目总预算为1256.3万元（不含税）。本项目不划分标包，划分成三个份额。 本项目设臵最高限价，未含税单价最高限价主机5200（元/台），从机1992（元/台）。 投标人投标报价高于最高投标限价的，其投标将被否决。 该招标是运营商的常规招标，从历史招标结果来看，我们建议关注：通鼎互联等相关标的。 6.GSMA：中频5G将为全球GDP贡献6100亿美元 据C114讯，全球移动通信系统协会（GSMA）再次呼吁各国政府优先考虑为5G提供中频频谱，如果分配足够，到2030年将支持采用该频段的服务为全球GDP贡献6100亿美元。 这家行业协会在其发布的中频5G服务的社会经济效益报告中作出了这一宏大预测，在最新网络技术创造的9600亿美元社会经济价值中，中频范围的5G频谱将占到很大一部分。 GSMA认为实现最大经济效益的领域包括医疗、教育、制造和智慧城市等服务。然而，GSMA警告称，如果可用频谱被限制在目前的水平，预计由中频5G推动的GDP增长可能会损失3600亿美元，并指出随着需求的增长，网络拥塞加剧和部署成本可能会“扼杀”该技术。如果没有足够的频谱，网络质量将受到影响，从而限制5G的普及并阻碍其经济影响。 报告分析了各种政府频谱政策对经济发展战略的影响，该组织将这强调为此次巴塞罗那MWC22期间其部长级项目的一个关键领域。 目前我国运营商正在发力建设低频5G基站，以获取5G覆盖率最大化，对于未来是否转向中频基站，GSMA的报告对运营商的战略规划具有一定的参考意义。 7.中国移动研究院发布多项6G协同创新成果 为落实国家“十四五”规划关于前瞻布局6G网络技术储备的要求，加快推动6G应用基础研究和原创技术攻关，引导产业推进6G发展，提升6G创新的全球化水平和国际影响力，2月25日，中国移动研究院以线上形式举办“遇见未来——6G协同创新成果发布会”。 会上，中国移动研究院发布了8本6G关键技术白皮书，包括《6G全息通信业务发展趋势》《6G至简无线接入网》《6G服务化RAN》《基于数字孪生网络的6G无线网络自治》《6G无线内生AI架构与技术》《6G物理层AI关键技术》《6G信息超材料技术》《6G可见光通信技术》，得到了清华大学、北京邮电大学、东南大学、中关村创新院四个合作方及相关专家的大力支持；同时还发布了《影响未来信息通信发展的十大跨界创新方向》研究报告，面向泛信息通信领域2035年愿景，遴选出影响未来信息通信发展的十大跨界创新方向，涉及端、管、云、算力、安全、低碳、范式等方面，并呼吁产学研各界协力解决面临的挑战。 未来，中国移动将联合产学研用各方力量，建设全球领先的6G协同创新基地，通过需求和顶层设计为牵引，打通全产业链创新环节，孵