根据报告，中国通信（1800 HK）是全球领先的基础设施服务公司，主要从事基础设施设计、施工、疏浚等业务。在政策支持下，订单加速，预计2022年基础设施投资将增长10%以上。此外，海上风电有望成为长期新动力。公司旗下子公司目前拥有国内海上风电市场约60%的份额，已成为海上风电设备的主要供应商。尽管海上风电在2022年带来的贡献有限，但我们相信其在长期协同效应中的增量增长。我们预测2021E-23E的年收入为736,555/842,954/943,162百万元，3年CAGR为14.73%。
