业绩增长符合预期，产能释放带来业绩弹性

欧科亿(688308) 2021年业绩符合预期，产能释放带来业绩弹性。公司发布2021年业绩快报，实现营业收入9.90亿元，同比增长41.04%；实现归母净利润为2.22亿元，同比增长106.82%；实现扣非归母净利润为1.96亿元，同比增长89.88%。公司业绩增长主要得益于下游制造业景气度高涨，市场需求旺盛，产品量价提升，以及公司积极优化产品结构，销售渠道逐步完善，生产效率不断提高，盈利能力进一步增强。此外，公司实行精细化管理，多措施降低费用率，盈利能力进一步增强。未来，随着募投项目对产品品类的扩张，公司有望增加高端产品占比，提升市场占有率，增强综合竞争力和盈利能力。我们维持公司2022-2023年前序盈利预测不变，预计2022-2023年实现营收分别为13.52/18.52亿元，归母净利润分别为3.07/4.20亿元。2021-2023年对应EPS分别为2.22元、3.07元和4.20元，以2022年2月22日收盘价58.10元计算，对应PE分别为26/19/14倍，我们维持“增持”评级。