铅月报：铅市供需两淡，可逢低试多

铅市供需两淡，2月国产铅矿加工费维稳，进口矿加工费环比回升。1月原生铅产量微增，2月降幅或达3万吨；再生铅供应环比回落，企业利润受到侵蚀。精炼铅出口环比大降，临近假期，蓄企或因高库存调降产出。终端需求以稳为主，未来铅需求缓慢收缩。海外库存延续下滑，国内库存止跌回升。总体来看，铅价走势更多受伦铅指引，伦铅易受资金推动，这将加大内外铅价的波动。技术面上看，前期低点附近支撑较强，可逢低试多，目标价15600元/吨附近。