2021年,中国证券行业信用回顾与展望显示,A股市场整体呈现震荡走势,板块表现分化加剧,结构性行情明显。年内整体市场成交量和证券指数均较上年有一定增长。债券市场交投保持活跃,证券公司营收和利润均较去年同期保持增长。证券公司资产负债端配置中,资产端自营业务规模逐年增长,受益于两融规模上涨,资本中介业务融出资金规模有所回升;负债端为满足相应业务规模增长及流动性需求,各家债务规模均有不同程度上升,主要来源于长期负债及卖出回购金融资产规模的增长。展望2022年,预计全年股票市场整体仍是震荡走势,从债券市场看,利率债方面,预计全年利率债仍以震荡或者小幅调整为主。信用债方面,市场违约仍有进一步蔓延与扩大的风险,高资质信用债的稀缺性将变得更强,整体信用债板块分化将会加强。分业务来看,交易量指标仍是传统经纪业务的关键指标,同时,关注居民配置转变及机构业务壮大带来的财富管理及机构交易机会;两融余额有望保持增长,融券或成为两融业务中的业绩增长点;股票质押减值损失风险有所下降,但仍需警惕部分证券公司股票质押业务规模较大,存量股票质押业务的风险仍将持续影响该类公司的信用质