摩根士丹利仅仅灵活是不够的

摩根士丹利的全球宏观策略师们认为，尽管预计2022年将加息近5次，但在1月FOMC会议之后，在信贷利差扩大和美元走强的推动下，金融状况才略有收紧。他们建议全球债券市场有更多的期限溢价，并将美联储今天的资产负债表与2017年9月的资产负债表进行比较。此外，他们还维持对日元久期的看跌偏见，并做多20年JGB ASW vs TOnA OIS，支付TOnA OIS 5y5y vs 接收1y1y。他们还研究了跨境并购流动以及它们对美元的建议，并回顾了过去的英国央行加息周期以及当时英镑的表现。他们还讨论了为什么美元/日元没有太多。