摩根士丹利不再是堪萨斯州了

摩根士丹利全球宏观策略师认为，1月份美国CPI通胀的下行意外是短期内可以挽救政府债券的唯一因素。他们认为投资者需要更多的期限溢价来抵御更高的通胀和鹰派的货币政策。实际利率进一步上升。他们维持UST 5s30s曲线平坦化器，并建议做多欧元兑英镑、日元和美元，但也保持做多美元/日元。他们还建议做多欧元兑瑞典克朗、加拿大元和新西兰元。他们维持短期 5 年 TIPS 与长期 DBRis，以及短期 5 年 TIPS 与 EDZ3（Dv01 比率 0.8 :1）。他们继续建议支付 H3 SOFR/FF 基础并卖出 1200 万张国库券而不是 OIS。