意大利主权收益率上升不会破坏债务动态

意大利主权债券收益率上升并不意味着债务可持续性问题的恐慌。事实上，我们长期以来一直将意大利债务的更高收益率纳入我们的基准。虽然它比我们想象的早了几个季度，我们认为此举是迈向公允价值的一步。此外，目前的情况与之前的情况不同，例如 2011-2012 年的债务危机或 2018 年的政治动荡。这一次，抛售始于对无风险利率的重新定价，而不是一些独特的意大利因素。尽管收益率增长速度快于预期，但这并不完全令人意外。