黑色金属行业2022年钢材终端消费面临下滑压力,地产用钢需求或成为主要拖累项。预计2022年粗钢需求下滑幅度基本覆盖减碳任务量,供给匹配需求跟随需求节奏为主。预计螺纹钢价格运行区间在3143-5079元/吨,热卷3043-5179元/吨,区间上下沿给到的参考取到的钢厂利润是非极端的情况的假设,阶段性若钢厂利润极端波动可能突破区间但预计难持久,钢价整体回到历史价格波动的常态中枢区间。铁矿方面,海外经济景气度见顶回落中,但整体处于高景气区间,海外生铁产量同比增速缓慢下滑,全年需求整体平稳,需求弹性较大的部分仍在于国内,价格预计跟随国内需求回落。预计矿价中枢水平在70-90美金,整体运行区间约70-130美金。