晨会纪要

未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 国内市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 上证综指 3462.95 -22.96 -0.66 深证成指 13224.38 -207.69 -1.55 沪深300 4601.40 -38.47 -0.83 中小100 8969.67 -141.20 -1.55 创业板指 2746.38 -80.13 -2.84 科创50 1169.59 -18.61 -1.57 香港恒生 24906.66 -17.69 -0.07 恒生中国 8784.39 -5.53 -0.06 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 中证100 4529.47 -26.71 -0.59 中证500 6745.02 -95.46 -1.40 中证800 4955.61 -48.24 -0.96 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅% IF当月 4595.20 -6.20 -0.77 IF下月 4598.00 -3.40 -0.73 IF季后 4580.00 -21.40 -0.71 IF半年 4530.00 -71.40 -0.74 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 道-琼斯 34738.06 -503.53 -1.43 纳斯达克 13791.15 -394.49 -2.78 日经225 27696.08 0.00 0.00 英国FTSE 7661.02 -11.38 -0.15 德国DAX 15425.12 -65.32 -0.42 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 美元指数 96.0309 0.3510 0.37 美元中间价 6.3681 0.0082 0.13 欧元/美元 1.1349 -0.0079 -0.69 美元/日元 115.4650 -0.5400 -0.47 英镑/美元 1.3562 0.0000 0.00 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅% 黄金USD/oz 1860.60 23.20 1.26 布伦特原油 95.10 3.69 4.04 LME铜 9830.00 -424.00 -4.13 LME铝 3199.00 -51.50 -1.58 CBOT小麦 798.25 26.75 3.47 CBOT玉米 598.00 10.50 1.79 CBOT玉米 570.50 -2.50 -0.44 上证综指 3533.30 (5.80) (0.16) 深证成指 14636.39 (68.98) (0.47) 沪深300 4882.38 (6.00) (0.12) 市场研究部证券研究报告 2022年2月14日 华融看市 ➢ 市场信心不足 个股普遍收跌 上周五（2月11日）大盘冲高回落，个股普跌。截至收盘，上证综指收报于3462.95点，下跌0.66%；深成指收报于13224.38点，下跌1.55%；中小100下跌1.55%；创业板指下跌2.84%。两市成交量共计9915亿元，较前一日明显上升。 上周五受金融数据提振，大盘一度拉升，但随后震荡下挫，个股多数收跌，宁组合、茅指数均创阶段性新低，煤炭、银行、保险等权重股走强。全周沪指上涨3%而创业板指下跌5.59%，走势明显分化。当前处于政策底到市场底的筑底过程中，区间震荡或将延续，国际市场波动也影响做多热情，仍建议保持乐观谨慎，关注稳增长政策相关方向从容布局。 财经要闻 ➢ 国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》 ➢ 央行发布《2021年四季度中国货币政策执行报告》 ➢ 中国商业银行去年实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6% ➢ 预售资金监管办法拟出台，房企力保项目交付 ➢ 国家药监局批准辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装进口注册 海外市场综述 欧美股市集体下跌，美国三大股指全线收跌 周五欧美股市集体下跌，美国三大股指全线收跌，道指跌1.43%报34738.06点，标普500指数跌1.9%报4418.64点，纳指跌2.78%报13791.15点。本周，道指跌1.0%，标普500指数跌1.82%，纳指跌2.18%。赛富时跌4.49%，耐克跌3.2%，纷纷领跌道指。欧股全线下跌，德国DAX指数跌0.42%。 分析师：吕梁 执业证书号：S1490516090001 电话：010-8555618 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn 晨会纪要 晨会纪要：2022年2月14日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 2 华融看市 市场信心不足 个股普遍收跌 ➢ 市场综述 周五（2月11日）大盘冲高回落，个股普跌。截至收盘，上证综指收报于3462.95点，下跌0.66%；深成指收报于13224.38点，下跌1.55%；中小100下跌1.55%；创业板指下跌2.84%。两市成交量共计9915亿元，较前一日明显上升。 行业方面，30个中信一级行业涨跌互现。其中煤炭、银行及非银行金融涨幅居前，而医药、电力设备及新能源、汽车则跌幅较大。概念方面，保险、数字货币及煤炭开采等指数表现较为活跃。 ➢ 驱动因素分析 央行货币政策最新动向出炉。央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》，下一阶段货币政策思路已然明晰。稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。 上周五受金融数据提振，大盘一度拉升，但随后震荡下挫，个股多数收跌，宁组合、茅指数均创阶段性新低，煤炭、银行、保险等权重股走强。全周沪指上涨3%而创业板指下跌5.59%，走势明显分化。当前处于政策底到市场底的筑底过程中，区间震荡或将延续，国际市场波动也会影响做多热情，仍建议保持乐观谨慎，关注稳增长政策相关方向从容布局。 晨会纪要：2022年2月14日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 3 财经要闻 ➢ 国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》 国务院2月11日印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》，到2025年，农业基础更加稳固，乡村振兴战略全面推进，农业农村现代化取得重要进展。梯次推进有条件的地区率先基本实现农业农村现代化，脱贫地区实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。粮食等重要农产品供给有效保障。粮食综合生产能力稳步提升，产量保持在1.3万亿斤以上，确保谷物基本自给、口粮绝对安全。生猪产能巩固提升，棉花、油料、糖料和水产品稳定发展，其他重要农产品保持合理自给水平。 规划提出，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动、实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。完善县城和中心镇充换电基础设施建设。支持网络购物、移动支付等消费新业态、新模式向农村拓展，提升农村居民消费意愿。 规划要求，围绕重点农作物和畜禽，启动实施农业种源关键核心技术攻关。加快实施农业生物育种重大科技项目，有序推进生物育种产业化应用。开展种业联合攻关，实施新一轮畜禽遗传改良计划和现代种业提升工程。推进国家级和省级育制种基地建设，加快建设南繁硅谷。在北方农牧交错区布局建设大型牧草良种繁育基地。加快建设种业基地高标准农田。继续实施制种大县奖励政策。建设一批国家级核心育种场，完善良种繁育和生物安全防护设施条件。推进国家级水产供种繁育基地建设。 规划明确，引导社会资本投向农业农村。深化“放管服”改革，持续改善乡村营商环境，引导和鼓励工商资本投入现代农业、乡村产业、生态治理、基础设施和公共服务建设。建立社会资本投资农业农村指引目录制度，发挥政府投入引领作用，支持以市场化方式设立乡村振兴基金，撬动金融资本、社会力量参与，重点支持乡村产业发展。在不新增地方政府隐性债务前提下，引导银行业金融机构把农村基础设施建设作为投资重点，拓展乡村建 晨会纪要：2022年2月14日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 4 设资金来源渠道，加大对农村基础设施建设的信贷支持力度。 ➢ 央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》 2022年2月11日，央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》称，2021年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位，实现了较高增长、较低通胀、较多就业的优化组合，高质量发展取得新成效，“十四五”实现了良好开局。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，强化跨周期调节，统筹做好跨年度政策衔接，货币政策服务实体经济的质量和效率不断提升。 下一阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实党的十九大、十九届历次全会和中央经济工作会议精神，按照党中央、国务院的决策部署，完整、准确、全面贯彻新发展理念，深化供给侧结构性改革，加快构建新发展格局，建设现代中央银行制度，健全现代货币政策框架，推动高质量发展。坚持稳字当头、稳中求进，积极主动贯彻落实中央经济工作会议精神，加大金融对实体经济的支持力度，继续做好“六稳”、“六保”工作，着力稳定宏观经济大盘，为保持经济运行在合理区间营造适宜的货币金融环境，迎接党的二十大胜利召开。 稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充足发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。一要保持货币信贷总量稳定增长。完善货币供应调控机制，保持流动性合理充裕，引导金融机构有力扩大贷款投放，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。二要保持信贷结构稳步优化。结构性货币政策工具积极做好“加法”，落实好支持小微企业的市场化政策工具，用好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，引导金融机构增加对信贷增长缓慢地区的信贷投放，精准发力 晨会纪要：2022年2月14日 未经授权请勿转载，违者承担法律责任及一切后果 5 加大对小微企业、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度。三要促进降低企业综合融资成本。健全市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率改革效能，稳定银行负债成本，引导企业贷款利率下行。四要保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。以我为主，以市场供求为基础，增强人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，加强跨境资金流动宏观审慎管理，强化预期管理，引导市场主体树立“风险中性”理念，处理好内部均衡和外部均衡的平衡。同时，坚持底线思维，增强系统观念，遵循市场化法治化原则，统筹做好重大金融风险防范化解工作。 ➢ 中国商业银行去年实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6% 银保监会2月11日公布数据显示，2021年商业银行累计实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6%。四季度末平均资本利润率为9.64%，较上季末下降0.46个百分点；平均资产利润率为0.79%，下降0.03个百分点。 2021年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况 一、银行业和保险业总资产稳健增长 2021年四季度末，我国银行业金融机构本外币资产344.8万亿元，同比增长7.8%。其中，大型商业银行本外币资产138.4万亿元，占比40.1%，资产总额同比增长7.8%；股份制商业银行本外币资产62.2万亿元，占比18.0%，资产总额同比增长7.5%。 2021年四季度末，保险公司总资产24.9万亿元，较年初增加2.6万亿元，较年初增长11.5%。其中，产险公司总资产2.5万亿元，较年初增长6