1月新增社会融资总额6.17万亿，较去年同期多增9842亿元。社融存量同比增长10.5%，M2同比增长9.8%，继续回弹。M1同比增长-1.9%，春节效应下，M1同比大幅回落。1月社融反弹明显，人民币贷款、企业债、政府债共同提供贡献。其中人民币贷款增加4.2万亿，是单月统计高点，同比多增3806亿元，企业债增加5799亿，同比多增1882亿，政府债券当月值为6026亿，同比多增3859亿元，共同支撑社融同比多增；非标融资继续收敛，外币贷款小幅收敛对社融多减拖累。M2增速继续向上，M1增速穿负。1月份M2同比增速继续由9%小幅上行至9.8%，春节期间企业资金下发员工，M1同比增速由3.5%穿负至-1.9%。结构上，企业部门改善明显，居民部门环比有所回升但相比去年同期仍弱。预计后续社融、M2增速震荡回稳继续回升，但稳增长背景下，新型经济开展模式的推进进度或将值得期待，预计年内社融11%-11.5%。
