宏观策略日报：我国加快推进城镇环境基础设施建设，稳增长力度有望加大

-5.0%0.0%5.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-02-10 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 我国加快推进城镇环境基础设施建设，稳增长力度有望加大 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：沪银1.13%、沪铅1.01%、豆二1.00%、豆粕0.94%、20号胶0.85%；焦煤-6.04%、铁矿-4.88%、沥青-4.44%、动煤-4.42%、甲醇-3.75% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：豆粕5.82、螺纹1.44、连豆1.42、沪铝1.33、沪金1.26；棕榈-2.56、铁矿-1.83、沥青-1.80、热卷-1.72、豆油-1.42 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属14.12、农产品3.85、贵金属1.38、黑色建材-2.70、能源化工-5.48 重要新闻及经济数据： 国务院办公厅转发国家发改委等部门《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》。 据21世纪经济报道，监管要求地方补报一批专项债项目，城市管网建设、水利等领域为补报重点。 国家发展改革委、国家能源局召开会议部署煤炭保供稳价工作。 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀有望开始下降，预计今年通胀率为3%；预计今年将加息三次，但倾向于加息四次，希望尽快开始缩减资产负债表。 风险提示：我国房地产下滑、美联储收紧货币 国务院办公厅转发国家发改委等部门《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》。它提出了未来5年的城镇环境基础设施建设的指导意见，是“十四五”规划的一部分。在当前我国经济存在下行压力的背景下，政府可以加快“十四五”规划项目的实施，从而稳定经济增长。未来几个月，我国基建投资有望继续加快。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国务院办公厅转发国家发改委等部门《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，到2025年，城镇环境基础设施供给能力和水平显著提升，加快补齐重点地区、重点领域短板弱项，构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。具体来讲，新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上。生活垃圾分类收运能力达到70万吨/日左右，城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右。城市生活垃圾资源化利用率达到60%左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理能力比重达到65%左右。 据21世纪经济报道，监管要求地方补报一批专项债项目，城市管网建设、水利等领域为补报重点。 国家发展改革委、国家能源局召开会议部署煤炭保供稳价工作。会议强调，煤炭生产企业要抓紧恢复正常生产供应，严格落实国家煤炭保供稳价的政策要求，进一步提高认识，加强企业自律，规范价格行为，对监测发现价格虚高的企业将第一时间约谈，对经提醒仍不整改的，将进一步研究采取调查追责等措施。 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀有望开始下降，预计今年通胀率为3%；预计今年将加息三次，但倾向于加息四次，希望尽快开始缩减资产负债表。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022/2/10 21:30 美国 2月5日当周初次申请失业金人数(万人) 23.8 -- -- 2022/2/10 21:30 美国 1月29日持续领取失业金人数(万人) 162.8 -- -- 2022/2/10 21:30 美国 1月CPI:季调:环比 0.5 -- -- 2022/2/10 21:30 美国 1月CPI:同比(%) 7 -- -- 2022/2/10 21:30 美国 1月核心CPI:季调:环比 0.6 -- -- 2022/2/10 21:30 美国 1月核心CPI:同比(%) 5.5 -- -- 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-10.6014.642301.07金融-21.77-1.02926.87商品11.1715.651374.20贵金属0.76%-1.03%1.38-9.81108.46黑色建材-3.49%4.43%-2.705.12259.21有色金属-0.64%2.06%14.121.67274.39能源化工-3.07%2.50%-5.487.57370.16农产品-0.34%1.91%3.8511.11361.97 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002021/012021/042021/072021/102022/01期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002021/012021/042021/072021/102022/01金融期货持仓保证金(亿)金融占比70080090010001100120013001400150016001101201301401501601701801902002102021/012021/042021/072021/102022/01中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/01商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅沪银1.13%1.94%0.74-1.67%沪铅1.01%1.36%0.93-2.86%豆二1.00%1.65%1.2811.22%豆粕0.94%1.68%0.8313.79%20号胶0.85%1.68%0.622.94%沪铝0.72%2.57%1.096.06%连豆0.66%2.01%1.571.01%沪金0.49%0.73%0.58-0.47%不锈钢0.49%2.62%0.975.22%菜粕0.48%1.97%1.0610.58%粳米0.27%0.93%0.641.45%沪胶0.07%1.13%0.602.16%棉纱0.05%0.60%0.430.09%郑糖-0.05%0.97%0.65-0.02%沪铜-0.21%1.12%0.44-0.42%鸡蛋-0.25%1.00%0.423.65%郑棉-0.33%0.69%0.420.02%纸浆-0.36%1.64%0.765.99%玉米-0.53%0.77%0.300.09%苹果-0.74%1.45%0.641.23%红枣-0.76%1.71%0.204.07%豆油-0.81%3.15%1.104.88%沪锡-0.82%2.44%1.442.69%纯碱-0.91%2.32%1.507.12%淀粉-0.94%1.83%0.88-1.37%沪锌-1.01%1.40%1.081.18%LPG-1.02%2.41%1.8213.99%棕榈-1.22%3.83%1.192.69%PVC-1.23%1.81%1.413.45%锰硅-1.34%1.92%0.423.86%沪镍-1.35%4.29%1.392.26%螺纹-1.45%2.25%0.673.01%热卷-1.60%2.60%0.583.61%菜油-1.93%2.55%1.70-1.07%尿素-2.00%2.36%0.491.07%玻璃-2.11%4.00%1.026.21%TA-2.18%1.63%0.965.09%原油-2.34%2.57%2.221.85%硅铁-2.58%2.04%1.134.45%低硫燃油-2.60%2.82%0.773.24%苯乙烯-2.85%3.53%1.231.15%PP-2.91%3.39%1.28-0.61%塑料-3.16%3.44%1.13-0.28%焦炭-3.35%3.76%1.151.62%燃油-3.53%3.91%0.85-0.09%乙二醇-3.68%5.34%1.09-1.43%甲醇-3.75%3.03%0.820.27%动煤-4.42%8.04%0.856.33%沥青-4.44%4.90%0.740.49%铁矿-4.88%6.47%0.960.60%焦煤-6.04%6.36%1.315.30% 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)豆粕5.82螺纹1.44连豆1.42沪铝1.33沪金1.26菜粕0.96PVC0.79郑糖0.67纯碱0.58玻璃0.53沪镍0.47LPG0.40不锈钢0.2720号胶0.17沪锌0.14沪银0.13纸浆0.11沪胶0.07鸡蛋0.05粳米0.03棉纱0.03PP0.03豆二0.02红枣0.00锰硅-0.03沪铜-0.04TA-0.04沪铅-0.12低硫燃油-0.15苹果-0.16淀粉-0.16郑棉-0.17动煤-0.17尿素-0.18菜油-0.19硅铁-0.19沪锡-0.22玉米-0.51焦煤-0.55苯乙烯-0.57焦炭-0.63乙二醇-0.81原油-0.82塑料-0.85甲醇-1.05燃油-1.17豆油-1.42热卷-1.72沥青-1.80铁矿-1.83棕榈-2.56 品种5日沉淀资金变化(亿)豆粕14.73沪铝5.58螺纹4.83原油3.81郑糖2.48PVC2.37乙二醇2.08玻璃1.74TA1.14沪铅1.03硅铁0.96沪锌0.95菜粕0.80焦煤0.7720号胶0.75焦炭0.55低硫燃油0.54纯碱0.49LPG0.41鸡蛋0.29不锈钢0.29豆二0.27尿素0.22纸浆0.17红枣0.11粳米0.04棉纱0.00热卷-0.07锰硅-0.10动煤-0.15苹果-0.25淀粉-0.38连豆-0.41玉米-0.56燃油-1.14塑料-1.14沪胶-1.17沥青-1.33菜油-1.38铁矿-1.39沪锡-1.54甲醇-1.64PP-1.67郑棉-1.84苯乙烯-2.05豆油-2.15沪铜-3.06沪金-4.52沪银-5.28沪镍-5.75棕榈-6.65 品种沉淀资金(亿)沪铜113.40铁矿88.94螺纹87.10豆粕71.43豆油60.3