华泰期货的宏观大类日报指出,近期人民币转入震荡阶段,后续需要关注出口和官员表态。同时,美元指数和欧洲国债利率的上升也对全球风险资产构成了压力。在加息预期博弈阶段,加息预期走强伴随着美元指数走强,新兴市场股指、黄金、原油、CRB综指录得调整。在加息事实落地后,美债利率趋势上行,美元指数见顶回落,新兴市场股指、大宗商品企稳反弹,黄金并未明显调整;而缩表则对金融资产利空明显。此外,发改委关注商品价格警惕政府调控风险,建议关注商品价格的变动情况。在春节假期过后,国内的财政和货币双宽逻辑重新“上线”,基建和复工逻辑下内需型工业品推荐逢低做多;农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑目前仍较为顺畅;能源链条目前较为依赖乌俄冲突局势的利好,需要警惕后续事件变化的风险。