有色业绩强劲，估值修复可期

本周有色业绩强劲，估值修复可期。美国1月非农就业新增46.7万人，远优于市场普遍预期的15万人。疫情肆虐背景下非农数据超预期，进一步强化了美联储紧缩预期，3月预期加息50bp的概率提升至13%。2022年1月份，面对复杂严峻的经济环境和疫情散发等多重考验，中国经济总体延续恢复发展态势，但景气水平有所回落，国家发改委有关负责人此前表示，政策发力要适当靠前，适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量，稳增长政策有望提振金属需求。美联储加息预期继续抑制金属价格，但中国稳增长预期叠加金属普遍低库存现状，预计金属价格整体将维持高位运行趋势。春节前部分企业发布2021年业绩预告，大部分实现业绩超预期增长，伴随金属价格高位运行，2022年有色金属企业业绩有望继续强劲增长，板块或迎来一轮估值修复行情，重点关注锂、电解铝、稀土、铜等板块。