宏观点评：美债利率的顶部在哪里？

根据报告，美债利率的顶部可能在2022年7月，10年期美债利率的波动区间为1.78-2.33%。如果经济和就业情况维持不变，实际利率将在一季度快速上升到0附近之后小幅震荡走弱。美债利率的全年走势是先上后下的“倒V”；无论定量还是定性，2季度都是利率上行后的重要观察期，通胀、经济可能出现拐点，届时利率也可能出现“倒V”的顶点。