美国劳动力市场正在进入关键阶段,面临五个关键问题。这些问题的答案将对工资增长、通货膨胀和复苏的健康产生重大影响。在大流行初期,失业率迅速上升,但现在已经回落到4%以下。然而,劳动力参与率恢复缓慢,导致严重的劳动力短缺将持续到2022年。今年劳动力供应回升应该作为过高工资压力的安全阀,同时确保“收入接力棒”从财政刺激传递到劳动力市场驱动的收入增长。劳动力市场的复苏将断断续续地继续,预计到年底失业率将降至3.5%,参与率将反弹至62.5%。Omicron对劳动力市场造成了突然的破坏,招聘活动急剧下降,裁员人数增加。我们预计剩余的就业缺口将在2022年下半年缩小,使这一复苏比过去两个经济周期快得多。