每日点评第202期：两市呈现“V”字反转，券商股午后强势拉升

今日A股市场盘中出现多次反转，沪深指早盘冲高后回落，午后短暂下行，最终探底回升收涨。同时，成交额出现较大幅度萎缩，或主因春节临近，长假效应开始显现所致，市场情绪实际有所修复，个股涨多跌少，涨跌比3067:1382。风电概念板块受“碳中和”会议利好拉动，全天涨幅居前，基建、水泥板块同样表现较优，券商板块午后强势拉升，带动指数冲高。宏观经济方面，我们认为2022年全球经济的主题将为“结构修复中的复苏”，全球经济在疫情后呈现出较为明显的分化，一是，美国劳动力市场扭曲带动工资价格上涨，推升了恶性通胀风险，而其他主要国家并未出现此迹象。二是，全球供需匹配失衡，陆运运力不足或使西方国家的供应链瓶颈延续。由此，全球主要央行政策亦将明显分化，最值得关注的是27日美联储FOMC会议中对于加息时点及节奏的具体表述，在疫后债务负担加剧的背景下，警惕其对全球资产价格造成的冲击。A股大势研判方面，我们依然对春节后的市场保持相对乐观的态度。近日市场的连续回调并非源自我国国内基本面的恶化，更多是受外盘冲击及短期的市场情绪波动影响，美联储加息计划即将落地，而地缘政治风险全面爆发的概率亦较低，我国国内逆周期、跨周期调节持续有望使市场流动性维持合理宽裕，伴随着疫情扰动渐退，市场有望迎来反击机会。退一步讲，当前海内外环境较为复杂，市场仍伴随一定不确定性，但近期大幅下挫的医药生物、国防军工等板块已构筑出安全边际，建议节前逢低布局金融、军工、中医药等低估值板块中的大盘蓝筹标的，同时关注高景气赛道股中的分化。