依托碳基复合材料，全年增长快，四季度超预期

天宜上佳发布2021年度业绩预增公告，预计全年实现营业收入6.76亿元，同比增长62.72%；预计实现归母净利润1.77亿元，同比增长54.90%。公司围绕碳基复合材料打造业务增长第二曲线，带动四季度业绩超预期。收购瑞合科技介入军工领域，并表增厚公司全年业绩。跟随轨交行业平稳发展，刹车闸片持续为公司业绩提供支撑。预计2021-2023年可分别实现营业收入6.76/10.50/15.40亿元，实现归母净利润分别为1.77/3.77/5.33亿元，对应EPS分别为0.39/0.84/1.19元，对应PE为62/29/20倍，维持“推荐”评级。