行业点评报告：节能减排方案发布，能源革命助力实现双碳目标

节能减排方案发布，新能源长期向好发展趋势不改 1月24日，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，方案指出到2025年，全国单位GDP能源消耗比2020年下降13.5%、非化石能源占能源消费总量比重达到20%左右，清洁能源长远发展目标进一步得到稳固。1月25日，习总书记主持中共中央政治局进一步分析碳达峰、碳中和目标，指出要持续推动能源革命，保障传统能源逐步退出建立在新能源安全可靠的替代基础上，推动建设以大型风光电基地为基础，以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，并积极有序发展光、硅、氢及可再生能源。从节能减排方案内容可以看出，顶层政策设计依旧利于新能源长远发展。具体来看，新能源汽车产业链我们看好（1）核心成长：壁垒高环节龙头，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等一线龙头受益；（2）后周期：储能、氢能源、充换电等；（3）新技术：扁线、4680电池等，金杯电工等受益。光伏行业看好（1）电站开发大市场+电力市场化改革的机会，正泰电器、林洋能源、晶科科技等受益;（2）竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节，隆基股份、天合光能、阳光电源等受益；（3）中长期供需情况较好的热场、胶膜等辅料产业链，技术创新（异质结、颗粒硅等），通威股份、保利协鑫能源、爱旭股份等受益。风电行业看好（1）能走向全球或实现国产替代的核心零部件企业，新强联、日月股份、中材科技等受益；（2）未来几年有望实现从1到10跨越的海上风电产业链，东方电缆、海力风电、明阳智能等受益； （3）受益于2022年装机增速加速的整机企业，金风科技、运达股份等受益。 顶层政策设计逐步将总量目标分解为具体可实施计划 此次节能减排工作方案重点部署十大重点工程，涉及钢铁、有色、建材、石化、交通、煤炭、电力、供热等重点行业，明确了重点行业“十四五”期间节能减排目标，例如交通行业到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；煤电行业，推进存量煤电机组节煤降耗改造、供热改造、灵活性改造“三改联动”，“十四五”时期，京津冀及周边地区、长三角地区煤炭消费量分别下降10%、5%左右，顶层政策设计逐步转向每一步可具体实施的计划。 绩效考核方式更加科学合理，利于政策有效落实 此次工作方案指出强化能耗强度降低约束性指标管理，以能源产出率为重要依据，对各省“十四五”能耗强度降低实行基本目标和激励目标双目标管理，由各省分解到每年；增强能源消费总量管理弹性，各省根据地区GDP增速目标和能耗强度降低基本目标确定年度能源消费总量目标；新增可再生能源电力消费量不纳入地方能源消费总量考核，原料用能不纳入全国及地方能耗双控考核。新考核方式将有效促进政府和企业积极落实政策实施工作，保障双碳目标顺利达成。 风险提示：政策推进不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动。