市场本周维持震荡，上证综指周涨幅0.04%，深成指周跌幅-0.86%，沪深300指数周涨幅1.11%。中小市值大幅调整，交易金额维持万亿以上，参与者情绪大幅回落，基金仓位下降。整体来看，调整仍在延续，中小市值大幅回落，权重反弹，指数维持震荡。流动性利好并未推动市场上行，中小市值反而大幅下行，市场的情绪成为市场短期下行的主要力量。不过从市场整体来看下行空间已有限，权重与中小市值的平衡也是短期市场震荡而不下行的原因，因此不宜过于悲观，只是时间上需要等待，我们依然认为震荡已接近尾声，向上突破的也只是时间问题。我们仍可把握当前的交易机会，战略性布局依然是好的时间窗口。市场风险偏好下降，前一周风险偏好回升，本周情绪大幅回落。从个股涨幅看，数字经济等个股涨幅较好。跌幅较大的则是前期涨幅较大个股及风险个股。从概念指数看主要是数字经济概念领涨。跌幅前列的概念主要是新冠相关等概念。从行业看计算机、食品饮料等行业领涨，医药、国防军工等行业表现相对较弱。数字经济成为本周主要主题，而前一周主题新冠则大幅回落。数字经济相关的计算机处于长期低位，而新冠短期涨幅过大，高低位切换频繁，市场的博弈特征依然。市场在没有明显的方向前，存量资金依然是轮动。不过美国的收缩进程加快，风险资产压力加大，市场风险偏好下降，短期市场心态仍偏谨慎。消费和科技是市场长期主线，一旦市场信心恢复，资金仍将回归长期主线，因此调整反而提供战略配置窗口。同时新能源赛道的调整带领相关产业链的上游稀土和锂资源也再度调整，这与行业景气相悖，因此仍可继续关注过度情绪后的修复机会。我们从安全角度出发，注意情绪过度反应的行业修复机会。当然市场由于依然不稳，不宜过于激进，更多的是从战略配置角度出发。
