根据申港证券股份有限公司的煤炭开采行业研究周报,动力煤价持续走强,双焦涨势趋缓。截至1月21日,秦皇岛港煤炭库存周环比下降8.59%,动力煤价格周涨55元/吨至1000元/吨。预计煤价后续上涨幅度有限,随着煤炭定价机制改革的推进,煤价波动区间有望收窄,并逐步向长协价靠拢。同时,钢铁行业持续行政限产的可能性逐步下降,但短期受采暖季限产以及春节检修增多影响,双焦价格涨势或趋缓。重点推荐受益长协煤价中枢上行、现金流充裕、分红率高的陕西煤业、兖矿能源,长期关注受益于焦煤价增与国改深化的山西焦煤。