市场动荡开局，2022年美联储“鹰”气几何？

东方金诚认为，美联储在3月开启加息的可能性较低，首次加息时点最早在6-7月。由于美国高通胀的可持续性不强，通胀压力将在今年一季度见顶，二季度后通胀回落趋势更为确定。此外，美联储将采取“被动缩表”的方式，实际缩表节奏料将会随经济运行形势不断调整，缩表路径的不确定性较高可能会加大资产价格的波动性。预计2022年加息次数未必达到3-4次的当前市场一致性预期，加息2次左右的可能性更大。